O que é a regra pattern day trader (PDT)? O que mudou, o que conta e quais corretoras ainda aplicam

A maioria das pessoas conhece a regra PDT pelo e-mail de restrição. Esta é a regra em si e o que a substituiu: as três condições, exatamente o que conta como day trade (com os casos que confundem muita gente), o que a regra não cobre e as alternativas — incluindo aquela que não é tão inteligente quanto os fóruns fazem parecer. O contador abaixo faz a conta da corretora para você saber antes do quarto trade.

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O que é a regra pattern day trader?

A regra pattern day trader é a regulamentação da FINRA que se aplicava a contas de margem dos EUA: se você fizesse quatro ou mais day trades dentro de cinco dias úteis, e esses day trades fossem mais de 6% do total de trades nessa janela, você era marcado como pattern day trader e precisava manter pelo menos $25,000 de patrimônio líquido na conta para continuar fazendo day trading. Abaixo de $25,000, a corretora restringia você apenas ao fechamento de posições — geralmente por 90 dias, ou até você depositar o suficiente para passar da linha.

O FINRA Regulatory Notice 26-10 substituiu a regra por completo — a contagem de day trades que designa um pattern day trader e a exigência de patrimônio líquido mínimo de $25,000 — por padrões de margem intraday sob a FINRA Rule 4210, em vigor desde 4 de junho de 2026: agora as firmas monitoram e gerenciam déficits de margem intraday em vez de contar day trades. As corretoras podem adiar a mudança até 20 de outubro de 2027, então, até a sua confirmar que migrou, os limites descritos abaixo ainda podem se aplicar à sua conta — confira com a sua corretora.

É a regra mais pesquisada no trading de varejo dos EUA e a mais mal compreendida, porque a maioria das pessoas a aprende pelo e-mail de restrição, não pela própria regra. Esta página explica a regra, o que conta, o que não conta, as formas legítimas de contorná-la e a alternativa que não é tão inteligente quanto parece.

Quais são as três condições que acionam a marcação PDT?

O gráfico neste guia coloca a regra antiga ao lado do que a substituiu. Sob a regra antiga — ainda aplicada por corretoras que não migraram — havia três portas pelas quais você precisava passar para ser marcado:

◆ Diagrama · a regra PDT antes e agora · três portas vs margem intraday

1. Quatro ou mais day trades em qualquer janela móvel de cinco dias úteis. Não uma semana de calendário — qualquer sequência de cinco dias consecutivos de pregão.
2. Em uma conta de margem. Contas cash ficam totalmente fora da regra.
3. Day trades acima de 6% do total de trades nessa janela. Essa porta raramente importa na prática; se você fez quatro day trades e sessenta swing trades na semana, você não é um pattern day trader.

Passe pelas três em uma corretora que ainda aplica a regra e ela aplica a marcação. A partir daí, você precisa de $25,000 de patrimônio líquido — dinheiro mais o valor marcado das posições, não buying power — no fechamento do dia anterior para fazer um day trade. Se o patrimônio estiver abaixo disso e você fizer day trade mesmo assim, a conta fica limitada a fechamento até ser recomposta.

O que conta como day trade?

Um day trade é abrir e fechar a mesma posição no mesmo ativo no mesmo dia de pregão. A ilustração em faixa deste guia cobre os casos que causam confusão:

◆ Diagrama · o que conta como day trade · cinco cenários

• Comprar de manhã, vender à tarde — conta.
• Comprar hoje, vender amanhã — não conta, por mais curto que seja o período.
• Comprar 100 ações, vender 50, vender 50, no mesmo dia — um day trade, não dois. A contagem é por round trip da posição de abertura.
• Fazer short e depois cobrir no mesmo dia — conta.
• Opções: comprar uma call, vendê-la no mesmo dia — conta; opções são valores mobiliários sob a regra.
• Comprar 100, comprar mais 100, vender 200 — um day trade.
• Comprar 100, vender 100, comprar 100, vender 100 — dois day trades.

Trades no pre-market e after-hours fazem parte do mesmo dia de pregão. Uma posição aberta às 9:35 e fechada às 4:15 na sessão estendida é um day trade.

O que a regra PDT não cobre?

• Contas cash. Sem margem, sem regra PDT. A restrição, em vez disso, é a liquidação: os recursos de uma venda liquidam no próximo dia útil (T+1 desde 2024), e usar fundos não liquidados para comprar e depois vender é uma "good faith violation"; três delas restringem a conta. Na prática, uma conta cash permite que você faça day trade com o dinheiro que já liquidou, o que é um limite diferente, não ausência de limite.
• Futures. Regulados pela CFTC, não pela FINRA; sem regra PDT. Contratos micro tornam isso acessível com contas pequenas, por isso tantos day traders dos EUA acabam no MES e no MNQ.
• Forex e CFDs. Não são valores mobiliários; não são cobertos. CFDs não estão disponíveis para traders de varejo dos EUA.
• Crypto. Não coberta. Spot e perpetuals em exchanges têm suas próprias regras, e nenhuma delas é esta.
• Corretoras fora dos EUA. A regra é da FINRA; uma corretora fora da jurisdição da FINRA não a aplica, embora muitas corretoras internacionais apliquem mesmo assim a pessoas dos EUA.

Quais são as formas legítimas de contornar a regra PDT?

Enquanto a sua corretora ainda aplica a regra, estas são as opções — a ilustração em blocos deste guia mostra cada uma:

◆ Diagrama · formas de contornar a regra PDT · enquanto sua corretora ainda a aplica

• Conta cash. Legítima. O limite passa a ser dinheiro liquidado, não uma contagem de trades; você não pode fazer short e não pode usar alavancagem.
• Futures. Legítimo. Produto diferente, perfil de risco diferente, e a alavancagem é real — um contrato micro E-mini vale $5 por ponto do índice.
• Forex. Legítimo para residentes dos EUA em uma corretora registrada na CFTC; limite de alavancagem de 50:1 nos majors.
• Depositar $25,000. A própria resposta da regra. Note que o patrimônio precisa ficar acima da linha; uma sequência de perdas que leve você a $24,900 restaura a restrição.
• Múltiplas corretoras. A alternativa que todo mundo menciona: três day trades em cada uma de três corretoras. Não é ilegal, mas cada conta ainda é uma conta de margem sujeita à regra, corretoras compartilham mais dados do que as pessoas supõem, e dividir uma conta pequena em três partes deixa cada posição minúscula. É uma área cinzenta que resolve o problema errado.

O problema errado, falando sem rodeios: se a sua edge só existe com quinze day trades por semana em uma conta de margem de $8,000, a regra está protegendo você da sua própria matemática. Nosso guia de tamanho da posição tem os números.

O que acontece quando você é marcado como pattern day trader?

Em uma corretora que ainda aplica a regra, você recebe um aviso; algumas oferecem um reset único mediante solicitação, uma vez durante a vida da conta. Até o patrimônio ficar acima de $25,000, você pode fechar posições, mas não abrir novos day trades. A marcação é por corretora, não por pessoa, mas não expira sozinha — uma conta marcada continua marcada até a corretora removê-la, o que a maioria não fará se você continuar cumprindo os critérios.

Sob as exigências antigas, o buying power para day trading de uma conta marcada acima da linha é 4× o excesso de margem de manutenção, e uma chamada de margem de day trading — por exceder esse buying power — tem seu próprio prazo de cinco dias e sua própria restrição se não for atendida. Os novos padrões de margem intraday também substituem essas exigências de margem de day trading, então corretoras que já migraram gerenciam déficits de margem intraday em vez disso.

Como usar o contador

O contador PDT desta página pega seus trades dos últimos cinco dias úteis, marca quais são day trades, aplica o teste de 6% e informa se o próximo day trade acionaria a marcação e quantos dias faltam até o mais antigo sair da janela. É a aritmética que uma corretora que ainda aplica a regra faz; rodá-la por conta própria antes do quarto trade sai mais barato do que receber o e-mail.