¿Qué es la regla Pattern Day Trader (PDT)? Qué cambió, qué cuenta y qué brokers aún la aplican

La mayoría conoce la regla PDT por el correo de restricción. Esto es la regla en sí y lo que la reemplazó: las tres condiciones, exactamente qué cuenta como day trade (incluidos los casos que hacen tropezar a la gente), lo que la regla no cubre y las alternativas, incluida la que no es tan inteligente como la pintan en los foros. El contador de abajo hace la aritmética del broker para que lo sepas antes de la cuarta operación.

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¿Qué es la regla pattern day trader?

La regla pattern day trader es la regulación de FINRA que se ha aplicado a cuentas de margen de EE. UU.: si haces cuatro o más day trades dentro de cinco días hábiles, y esos day trades son más del 6% de tus operaciones totales en esa ventana, quedas marcado como pattern day trader y debes mantener al menos $25,000 de equity en la cuenta para seguir haciendo day trading. Por debajo de $25,000, el broker te restringe a cerrar posiciones solamente, normalmente durante 90 días o hasta que deposites lo suficiente para cruzar la línea.

FINRA Regulatory Notice 26-10 sustituyó la regla en su totalidad — el recuento de day trades que designa a un pattern day trader y el requisito de equity mínimo de $25,000 — por estándares de margen intradía bajo FINRA Rule 4210, efectivos desde el 4 de junio de 2026: las firmas ahora supervisan y gestionan déficits de margen intradía en vez de contar day trades. Los brokers pueden retrasar el cambio hasta el 20 de octubre de 2027, así que hasta que el tuyo confirme que ya migró, los límites descritos abajo pueden seguir aplicándose a tu cuenta: revisa tu broker.

Es la regla más buscada del trading retail en EE. UU. y la más malentendida, porque la mayoría la aprende por el correo de restricción y no por la regla en sí. Esta página cubre la regla, qué cuenta, qué no, las formas legítimas de rodearla y la alternativa que no es tan inteligente como parece.

¿Cuáles son las tres condiciones que activan la marca PDT?

El gráfico de esta guía pone la regla antigua junto a lo que la reemplazó. Bajo la regla antigua — que aún aplican los brokers que no han cambiado — había tres puertas que debías cruzar para quedar marcado:

◆ Diagrama · la regla PDT antes y ahora · tres puertas vs margen intradía

1. Cuatro o más day trades en cualquier ventana móvil de cinco días hábiles. No una semana calendario: cualquier cinco días de trading consecutivos.
2. En una cuenta de margen. Las cuentas cash están fuera de la regla por completo.
3. Day trades que superan el 6% de operaciones totales en esa ventana. Esta puerta rara vez importa en la práctica; si hiciste cuatro day trades y sesenta swing trades en la semana, no eres pattern day trader.

Cruza las tres en un broker que aún aplica la regla y te marca. A partir de ahí necesitas $25,000 de equity — efectivo más valor marcado de posiciones, no buying power — al cierre del día anterior para hacer un day trade. Si el equity está por debajo y haces day trading de todos modos, la cuenta queda solo para cierres hasta que se recargue.

¿Qué cuenta como day trade?

Un day trade es abrir y cerrar la misma posición en el mismo valor el mismo día de trading. La ilustración de tira en esta guía cubre los casos que causan confusión:

◆ Diagrama · qué cuenta como day trade · cinco escenarios

• Comprar por la mañana, vender por la tarde — cuenta.
• Comprar hoy, vender mañana — no cuenta, por corta que sea la tenencia.
• Comprar 100 acciones, vender 50, vender 50, mismo día — un day trade, no dos. El recuento es por ida y vuelta de la posición de apertura.
• Ir corto y cubrir el mismo día — cuenta.
• Opciones: comprar una call, venderla el mismo día — cuenta; las opciones son valores bajo la regla.
• Comprar 100, comprar 100 más, vender 200 — un day trade.
• Comprar 100, vender 100, comprar 100, vender 100 — dos day trades.

Las operaciones pre-market y after-hours forman parte del mismo día de trading. Una posición abierta a las 9:35 y cerrada a las 4:15 en la sesión extendida es un day trade.

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¿Qué no cubre la regla PDT?

• Cuentas cash. Sin margen, sin regla PDT. La restricción en su lugar es la liquidación: los ingresos de una venta se liquidan el siguiente día hábil (T+1 desde 2024), y usar fondos no liquidados para comprar y luego vender es una "good faith violation", tres de las cuales restringen la cuenta. En la práctica, una cuenta cash te permite hacer day trading con el efectivo que ya se liquidó, que es un límite distinto, no ausencia de límite.
• Futuros. Regulados por la CFTC, no por FINRA; sin regla PDT. Los microcontratos lo hacen accesible con cuentas pequeñas, por eso tantos day traders de EE. UU. acaban en MES y MNQ.
• Forex y CFDs. No son valores; no están cubiertos. Los CFDs no están disponibles para traders retail de EE. UU.
• Cripto. No está cubierta. Spot y perpetuos en exchanges tienen sus propias reglas, y ninguna es esta.
• Brokers no estadounidenses. La regla es de FINRA; un broker fuera de la jurisdicción de FINRA no la aplica, aunque muchos brokers internacionales la aplican a personas estadounidenses de todos modos.

¿Cuáles son las formas legítimas de rodear la regla PDT?

Mientras tu broker aún aplica la regla, estas son las opciones: la ilustración de tarjetas de esta guía las muestra:

◆ Diagrama · formas de rodear la regla PDT · mientras tu broker aún la aplica

• Cuenta cash. Legítima. El límite pasa a ser efectivo liquidado en vez de recuento de operaciones; no puedes hacer short y no puedes usar apalancamiento.
• Futuros. Legítimo. Producto distinto, perfil de riesgo distinto, y el apalancamiento es real: un contrato micro E-mini son $5 por punto de índice.
• Forex. Legítimo para residentes de EE. UU. en un broker registrado ante la CFTC; límite de apalancamiento 50:1 en majors.
• Depositar $25,000. La respuesta propia de la regla. Ten en cuenta que el equity debe mantenerse por encima de la línea; una racha perdedora que te lleve a $24,900 restaura la restricción.
• Múltiples brokers. La alternativa que todos mencionan: tres day trades en cada uno de tres brokers. No es ilegal, pero cada cuenta sigue siendo una cuenta de margen sujeta a la regla, los brokers comparten más datos de lo que la gente supone, y dividir una cuenta pequeña en tres hace que cada posición sea diminuta. Es una zona gris que resuelve el problema equivocado.

El problema equivocado, hablando claro: si tu ventaja solo existe con quince day trades a la semana en una cuenta de margen de $8,000, la regla te está protegiendo de tus propias matemáticas. Nuestra guía de position sizing tiene los números.

¿Qué pasa cuando te marcan como pattern day trader?

En un broker que aún aplica la regla, recibes un aviso; algunos dan un reseteo único a petición, una vez en la vida de la cuenta. Hasta que el equity esté por encima de $25,000, puedes cerrar posiciones pero no abrir nuevos day trades. La marca es por broker, no por persona, pero no caduca sola: una cuenta marcada sigue marcada hasta que el broker la retire, algo que la mayoría no hará si sigues cumpliendo los criterios.

Bajo los requisitos antiguos, el day-trading buying power para una cuenta marcada por encima de la línea es 4× el excedente de margen de mantenimiento, y una day-trading margin call — por exceder ese buying power — tiene su propio plazo de cinco días y su propia restricción si no se cumple. Los nuevos estándares de margen intradía también sustituyen estos requisitos de margen de day trading, así que los brokers que ya cambiaron gestionan déficits de margen intradía en su lugar.

Usar el contador

El contador PDT de esta página toma tus operaciones de los últimos cinco días hábiles, marca cuáles son day trades, aplica la prueba del 6% y te dice si el siguiente day trade activaría la marca y cuántos días faltan para que el más antiguo salga de la ventana. Es la aritmética que hace un broker que aún aplica la regla; ejecutarla tú antes de la cuarta operación es más barato que el correo.