Gráficos de ponto e figura: como ler, montar e operar

Gráficos de ponto e figura estão entre as formas mais antigas de desenhar um mercado e continuam sendo uma das mais claras. Eles descartam tempo e volume, mantêm apenas movimentos de preço grandes o bastante para importar e transformam um gráfico ruidoso em uma grade de X e O em que os rompimentos ficam óbvios e os sinais seguem regras fixas. Este guia explica como o gráfico é construído, como escolher o tamanho da caixa e a reversão, quais padrões de sinal vale conhecer, como projetar alvos de preço e onde o método deixa a desejar. O criador gratuito abaixo transforma qualquer lista de preços em um gráfico P&F com seu alvo por contagem.

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O que é um gráfico de ponto e figura?

Um gráfico de ponto e figura (gráfico P&F) registra movimentos de preço e nada mais. Não há eixo de tempo nem volume. Quando o preço sobe uma quantia definida, um X é adicionado à coluna atual; quando ele cai uma quantia definida, um O é adicionado. Uma coluna de X mostra uma alta e uma coluna de O mostra uma queda. O gráfico só passa para uma nova coluna quando o preço reverte o suficiente para importar.

O método é mais antigo que os candlesticks nos mercados ocidentais. Leitores de fita no fim dos anos 1800, por volta da época de Charles Dow, escreviam preços em colunas de figuras para acompanhar oferta e demanda. Victor de Villiers formalizou a abordagem nos anos 1930, e A.W. Cohen popularizou o gráfico de reversão de três caixas nos anos 1940 e 1950. Mais tarde, o livro de Thomas Dorsey sobre o tema fez do P&F a ferramenta padrão de muitos analistas técnicos dos EUA, e ela ainda vem integrada a plataformas como StockCharts e TradingView.

Por que traders ainda usam isso? Porque remover o tempo elimina boa parte do ruído. Uma semana de movimento lateral que preenche um gráfico de candlesticks pode não gerar nenhuma caixa nova em um gráfico P&F, enquanto um rompimento decisivo aparece como uma coluna que supera a máxima anterior. Suporte, resistência e tendência viram uma questão de contar caixas, em vez de estimar pavios no olho.

Como um gráfico de ponto e figura é construído?

◆ Gráfico · como um gráfico P&F é construído

Duas configurações definem todo gráfico P&F:

• Tamanho da caixa: quanto de preço cada X ou O representa. Com uma caixa de $1, uma ação precisa subir um dólar inteiro para adicionar um X.
• Valor da reversão: quantas caixas o preço precisa andar contra a coluna atual antes que uma nova coluna comece. A configuração clássica é de três caixas.

As regras de construção são simples. Enquanto o preço continua subindo, adicione um X para cada caixa completa que ele avança. Se o preço cair, ignore o movimento até que ele recue pelo valor da reversão (três caixas com uma caixa de $1 significam $3). Então desloque uma coluna para a direita e desenhe O para baixo a partir de uma caixa abaixo do último X. Continue adicionando O enquanto o preço cai; volte para X apenas depois de uma alta de três caixas a partir do O mais baixo.

Um exemplo prático com uma caixa de $1 e reversão de 3 caixas: o preço sobe de $100 para $108, formando uma coluna de X de $101 a $108. Ele recua para $106. Isso são apenas duas caixas, então nada é desenhado. Depois cai para $104, uma queda de quatro caixas a partir de $108, então uma nova coluna de O é desenhada de $107 até $104. Uma alta de volta para $106 não basta (duas caixas a partir de $104); uma alta até $107 basta, então o gráfico passa para uma nova coluna de X de $105 a $107.

A maioria dos gráficos usa preços de fechamento, o que mantém o gráfico simples e evita reagir a picos intradiários. Alguns traders usam o método máxima-mínima em vez disso: verifique primeiro a máxima quando estiver em uma coluna de X e primeiro a mínima quando estiver em uma coluna de O. O método máxima-mínima reage mais rápido e produz mais caixas; o método de fechamento produz sinais em menor quantidade e mais limpos.

Como escolher o tamanho da caixa e a reversão?

O tamanho da caixa define a sensibilidade do gráfico. Pequeno demais, e o gráfico se enche de colunas de duas ou três caixas que não significam nada; grande demais, e ele leva meses para imprimir um sinal. Há três formas comuns de escolhê-lo:

A reversão de três caixas é o padrão porque filtra a maior parte do ruído e ainda reage a viradas reais. Um gráfico de reversão de uma caixa é muito mais detalhado e às vezes é usado para trabalho de curto prazo ou para contar zonas de congestão; uma reversão de cinco caixas é muito lenta e combina com acompanhamento de tendência de longo prazo.

Uma regra prática: escolha configurações para que um pullback normal na tendência atual caiba dentro de uma reversão e uma mudança genuína de tendência não caiba. Se cada pequena queda imprime uma nova coluna, a caixa é pequena demais. Se uma mudança óbvia de tendência nunca aparece, ela é grande demais. O guia de ATR explica como medir a volatilidade normal para uma caixa baseada em ATR.

Quais são os principais sinais de compra e venda em ponto e figura?

◆ Gráfico · os sinais centrais

Sinais P&F são objetivos: ou acontecem ou não acontecem, o que é uma das grandes forças do método. Todo sinal compara a coluna atual com a coluna anterior do mesmo tipo.

Padrões mais largos têm mais peso. Um rompimento de topo triplo a partir de uma base que vem se formando há meses é um evento mais importante do que um rompimento de topo duplo depois de três colunas. É a mesma ideia dos padrões de topo duplo e retângulo nos gráficos de barras, mas em um gráfico P&F os níveis são exatos e ninguém precisa discutir onde termina um pavio.

Como as linhas de tendência funcionam em um gráfico de ponto e figura?

Linhas de tendência P&F são desenhadas a 45 graus, não ajustadas ao preço. Como toda caixa é um quadrado, uma linha de 45 graus sobe uma caixa por coluna. Isso também torna as linhas de tendência objetivas:

• Linha de suporte de alta: desenhada para cima e para a direita a 45 graus a partir de baixo do O mais baixo de uma queda, depois que surge um sinal de compra. Enquanto o preço fica acima dela, a tendência de longo prazo é de alta.
• Linha de resistência de baixa: desenhada para baixo e para a direita a 45 graus a partir de cima do X mais alto de uma alta, depois que surge um sinal de venda. Enquanto o preço fica abaixo dela, a tendência de longo prazo é de baixa.

Muitos traders de P&F só aceitam sinais de compra acima da linha de suporte de alta e só aceitam sinais de venda abaixo da linha de resistência de baixa. Esse único filtro remove muitas operações contra a tendência. Um rompimento da linha nem sempre significa reversão imediata, mas significa que a tendência que justificava a posição já não está intacta.

Alguns pacotes gráficos também desenham linhas de tendência internas e linhas de canal, mas as duas linhas de 45 graus concentram a maior parte do valor. O bullish percent index, a porcentagem de ações em um índice que estão em sinais de compra P&F, usa a mesma lógica para medir a amplitude do mercado, de modo parecido com o que o indicador de amplitude cripto faz para ativos digitais.

Como definir alvos de preço com ponto e figura?

◆ Gráfico · linhas de tendência e alvos

Gráficos P&F são famosos por seus alvos de preço, chamados de contagens. Há dois métodos.

Contagem vertical

Pegue a primeira coluna de X que sobe a partir de uma mínima (ou a primeira coluna de O a partir de uma máxima), conte suas caixas e multiplique pelo tamanho da caixa e pela reversão. Some o resultado ao fundo da coluna para um alvo de alta, ou subtraia-o do topo da coluna para um alvo de baixa.

Exemplo: com uma caixa de $1 e reversão de 3 caixas, a primeira coluna de X saindo de uma mínima sobe 6 caixas a partir de $40. O alvo é $40 + 6 × $1 × 3 = $58. A contagem de baixa de Dorsey usa dois terços da reversão para colunas de O porque as quedas tendem a ser mais rápidas e mais curtas, então uma coluna de O de 6 caixas a partir de $80 projetaria $80 − 6 × $1 × 2 = $68.

Contagem horizontal

Conte o número de colunas ao longo de uma base ou zona de congestão, normalmente na linha que tem mais caixas preenchidas, depois multiplique pelo tamanho da caixa e pela reversão. Some isso à mínima da base para obter um alvo de alta. A ideia, herdada de Wyckoff, é que quanto mais tempo um mercado constrói uma base, maior tende a ser o movimento seguinte.

Trate contagens como guias, não promessas. Elas funcionam melhor quando concordam com outros níveis, como máximas anteriores, extensões de Fibonacci ou grandes suportes e resistências. Uma contagem que foi excedida não é, por si só, um sinal de venda; é um motivo para apertar o risco.

Criador de gráfico de ponto e figura

Cole uma lista de preços de fechamento, do mais antigo primeiro, e escolha um tamanho de caixa e uma reversão. O criador desenha o gráfico usando o método de fechamento, informa se a coluna mais recente produziu um rompimento de topo duplo ou rompimento de fundo duplo, e calcula uma contagem vertical a partir da coluna mais recente. Experimente mudar o tamanho da caixa para ver quanto a imagem depende dele.

Como operar com gráficos de ponto e figura?

Uma abordagem P&F simples e baseada em regras se parece com isto:

1. Defina a tendência com as linhas de 45 graus. Procure compras apenas acima da linha de suporte de alta e vendas apenas abaixo da linha de resistência de baixa.
2. Espere um sinal: um rompimento de topo duplo ou triplo em uma tendência de alta, ou os equivalentes de baixa em uma tendência de baixa. Bases mais largas são melhores.
3. Entre no rompimento ou no pullback. Entradas no rompimento capturam todos os movimentos, mas pagam o pior preço. Muitos traders esperam a próxima reversão de 3 caixas contra o sinal e entram ali, o que melhora a entrada e a relação risco-retorno.
4. Coloque o stop abaixo da coluna de O que precedeu o rompimento, ou no nível em que surgiria um sinal de venda por fundo duplo.
5. Use a contagem como primeiro alvo e faça trailing stop usando o fundo de cada nova coluna de O enquanto a tendência continua.

Como o stop e o alvo são medidos em caixas, o gerenciamento de risco fica direto. Se uma operação arrisca quatro caixas e a contagem projeta doze, a relação risco-retorno é de 3 para 1 antes de você enviar a ordem. Dimensione a posição a partir da distância do stop, como explica o guia de dimensionamento de posição, para que uma operação perdedora custe a mesma fração da sua conta, qualquer que seja o tamanho da caixa.

P&F também funciona bem como filtro para outros métodos. Um setup de pullback em um gráfico de candlesticks fica mais atraente quando o gráfico P&F do mesmo mercado mostra um rompimento de topo duplo recente acima da linha de suporte de alta.

Quais são as limitações dos gráficos de ponto e figura?

• As configurações mudam tudo. Os mesmos dados com uma caixa de $1 e uma caixa de $2 podem mostrar sinais diferentes. Não existe tamanho de caixa universalmente correto, então teste no mercado e no timeframe que você opera.
• Sem informação de tempo. Você não consegue ver quanto tempo uma coluna levou para se formar, algo que importa para timing de opções ou custos de carregamento. Algumas plataformas escrevem o número do mês no lugar de um X ou O para manter um registro aproximado.
• Sem volume. Um rompimento com volume fraco parece igual a um com volume forte. Combine P&F com uma ferramenta de volume se participação for importante para o seu método.
• Entradas atrasadas. Os sinais precisam de caixas completas e reversões, então aparecem depois que o movimento começou. Esse é o preço de filtrar ruído.
• Falsos sinais em ranges. Em um mercado lateral, sinais de topo duplo e fundo duplo podem se alternar. Bases mais largas e o filtro de linha de tendência reduzem isso, mas não eliminam.

P&F é um filtro sobre a realidade, não uma previsão. Usado com configurações claras e o filtro de tendência, ele entrega alguns dos sinais mais limpos da análise técnica; usado com configurações aleatórias, entrega ruído com aparência limpa.

Ponto e figura vs candlesticks, Renko e Kagi

Renko é o parente mais próximo: ambos ignoram o tempo e usam uma unidade de preço fixa. A diferença é que Renko desenha um tijolo por movimento e precisa de dois tijolos para reverter, enquanto P&F empilha movimentos em colunas e usa um valor de reversão explícito. Essa estrutura em colunas é o que torna possíveis os rompimentos de topo duplo e as contagens. Heikin Ashi mantém o tempo e apenas suaviza os candles.

Gráficos de ponto e figura e Quantum Algo

Gráficos de ponto e figura respondem muito bem a uma pergunta: o preço fez um movimento grande o bastante para importar, e em qual direção? No TradingView, você pode mudar qualquer gráfico para P&F no menu de tipo de gráfico e definir o tamanho da caixa (tradicional ou ATR) e a reversão nas configurações.

Os indicadores gratuitos da Quantum Algo funcionam em candles padrão e marcam as mesmas ideias que o método P&F procura, como rompimentos de estrutura, níveis de liquidez e tendência, sem precisar definir um tamanho de caixa. Zeno, o motor premium da Quantum Algo (QuantumAlgo), transforma essa análise em sinais com uma entrada, um stop e dois alvos, e todo sinal é publicado no histórico.