Qué es margin trading: margen inicial, mantenimiento, margin calls y calculadora

Margen es la palabra que usa cada producto, y cada uno la entiende de forma ligeramente distinta: un préstamo en una cuenta de acciones, una garantía de cumplimiento en futuros, un nivel de cierre en forex y CFDs, un motor de liquidación en cripto. Lo que comparten es la aritmética de la margin call, y eso es lo que estructura esta página: el libro contable, la llamada paso a paso en un gráfico real, las reglas producto por producto, el coste y una calculadora que te dice el precio al que una posición se cierra por ti.

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Qué es margin trading

El margin trading consiste en pedir prestado a tu bróker o exchange para controlar una posición mayor que el efectivo de tu cuenta, usando ese efectivo como garantía. Compra $10,000 de acciones en una cuenta de efectivo y necesitas $10,000. Cómpralas con margen y aportas $5,000, pides prestados $5,000 y pagas intereses por el préstamo; la comparación efectivo vs margen de esta guía muestra ambos libros lado a lado. Tus ganancias y pérdidas se calculan sobre los $10,000 completos, por eso el margen se describe como apalancamiento: multiplica en ambas direcciones.

La mecánica cambia según el producto: acciones, futuros, forex, cripto y CFDs usan la palabra "margen" para cosas algo distintas, pero la lógica es la misma en todas partes, igual que el modo de fallo: una posición que pierde más de lo que la garantía puede absorber se cierra por ti. Entender exactamente cuándo ocurre eso es el propósito de esta página.

Qué son margen inicial, margen de mantenimiento y poder de compra

Margen inicial es lo que debes aportar para abrir la posición. En acciones de EE. UU., Regulation T lo fija en el 50% de la compra. En futuros, el exchange fija una "garantía de cumplimiento" por contrato. En forex y CFDs, el bróker fija un porcentaje: 3.33% con apalancamiento 1:30 en Reino Unido y la UE. En perpetuals de cripto, es el notional dividido por el apalancamiento elegido.

Margen de mantenimiento es el equity mínimo que debes conservar mientras la posición está abierta. Acciones: 25% según las reglas de FINRA, a menudo 30–40% a discreción del bróker. Futuros: normalmente 80–90% del inicial. Cripto: un porcentaje escalonado que sube con el tamaño de la posición.

Poder de compra es cuánto podrías seguir comprando: en una cuenta de acciones con margen, es aproximadamente el doble de tu efectivo disponible, menos lo que ya está comprometido.

Equity es lo que quedaría si la posición se cerrara ahora: el valor de mercado de lo que tienes menos lo que pediste prestado. Todo lo relacionado con el margen vuelve a este número.

Cómo ocurre una margin call paso a paso

El gráfico de esta guía lo recorre. Compras $10,000 en acciones con $5,000 de tu propio dinero. El equity es del 50%. La acción cae 30%: la posición vale $7,000, el préstamo sigue siendo $5,000, tu equity es $2,000, el 28.6% del valor de la posición. Con un requisito de mantenimiento del 25%, estás casi ahí. Unos pocos puntos porcentuales más abajo y el equity cruza la línea: esa es la margin call, una exigencia de depositar efectivo o vender. Si no haces ninguna de las dos cosas, el bróker vende — el día de venta forzada — y, después de comisiones y el gap, tus $5,000 quedan cerca de cero.

◆ Gráfico · la margin call paso a paso · caída del 30% · mantenimiento del 25%

La aritmética que los principiantes pasan por alto: una caída del 30% en la acción se convirtió en una caída aproximada del 60% en tu equity, porque el préstamo no se reduce cuando baja el precio.

El precio de margin call se puede calcular por adelantado: precio × (1 − mantenimiento) ≥ préstamo por acción. Con acciones de $50, $25 prestados por acción y 25% de mantenimiento, la llamada llega en $33.33. La calculadora de esta página hace eso para cualquier posición.

Cómo cambia el margen según el producto

La ilustración de tabla de esta guía alinea los cinco productos habituales:

◆ Diagrama · margen por producto · qué ocurre cuando sale mal

Las filas de forex y cripto son donde los principiantes se hacen daño, porque el apalancamiento es alto y el cierre es automático. Una posición forex 1:30 solo necesita un movimiento adverso del 3.3% para borrar el margen; un perpetual de cripto a 50× necesita 2%. Ninguno es "margin trading" en el sentido bursátil de un préstamo que puedes recargar: el venue te cierra según su propio calendario.

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¿Margen es lo mismo que riesgo?

La frase más útil de esta página: el margen es lo que retiene el bróker, el riesgo es lo que te cuesta el stop. Una posición puede requerir $500 de margen y arriesgar $2,000 si el stop está lejos, o requerir $5,000 y arriesgar $50 si el stop está ajustado. Dimensiona desde el stop y tu porcentaje de riesgo, luego comprueba que el margen esté disponible; nunca al revés. Nuestra guía de valor notional y la guía de position sizing recorren el orden de operaciones.

Cuánto cuesta el margin trading

Los préstamos de margen en acciones cobran intereses a la tasa del bróker, normalmente una referencia más unos puntos, devengados a diario. Los futuros no cobran nada por mantener, pero exigen liquidación diaria de ganancias y pérdidas. Forex y CFDs cobran financiación overnight sobre todo el notional. Los perpetuals de cripto cobran funding cada ocho horas. En una posición de $10,000 mantenida durante un mes, estos costes van desde unos $40 (un bróker de acciones competitivo) hasta $100 o más (financiación CFD), y se pagan funcione o no funcione el trade.

Cuándo tiene sentido el margin trading

El margen es razonable cuando el dinero prestado compra una posición que querrías mantener de todos modos, con un tamaño que tus reglas de riesgo ya permiten, y el interés es más barato que la oportunidad. No es razonable cuando es la única forma de alcanzar un tamaño de posición que tu cuenta no puede soportar de otra manera: eso no es apalancamiento, es un préstamo para apostar. Si un trade solo funciona a 20×, el problema es el trade.

Cómo usar la calculadora de margen

Introduce el precio, la cantidad, tu efectivo, el requisito inicial y el requisito de mantenimiento. La calculadora devuelve el importe del préstamo, tu porcentaje de equity, el poder de compra y el precio al que se activaría una margin call o liquidación. Pruébala con una caída del 30% para ver por ti mismo la aritmética de equity del gráfico de margin call.