Volume Flow Indicator (VFI) : formule, réglages et méthode de lecture

Le VFI est l'indicateur de volume que j'utilise quand je veux savoir si une tendance en place depuis des mois a encore de l'argent derrière elle, et je l'utilise parce qu'il ignore volontairement la plupart des barres. Ce filtre est tout l'intérêt de l'outil, et c'est pour cela que la ligne change de signe quelques fois par an plutôt que quelques fois par semaine. Cette page présente la formule avec ses deux filtres expliqués, les réglages, la façon de lire le signe, le croisement et la divergence, la comparaison avec l'OBV, le CMF et le CVD, un sommet journalier du BTCUSDT détaillé à travers la divergence et le croisement, ainsi que les contextes où cet indicateur n'a rien à faire. Le calculateur exécute toute la chaîne de Katsanos à partir de barres collées.

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Que mesure le Volume Flow Indicator ?

Le Volume Flow Indicator — VFI — est un oscillateur de volume directionnel : il ajoute du volume sur les barres où le prix a monté de façon significative, le soustrait sur les barres où le prix a baissé de façon significative, ignore les barres dont le mouvement était trop faible pour compter, plafonne la contribution de toute barre à volume énorme, et exprime la somme sur une longue fenêtre par rapport au volume moyen. Au-dessus de zéro, plus de volume est entré qu'il n'en est sorti sur les barres qui comptaient ; sous zéro, c'est l'inverse. Markos Katsanos l'a publié dans Technical Analysis of Stocks & Commodities en juin 2004 comme correctif aux deux défauts de l'On-Balance Volume.

Ces deux défauts : l'OBV compte chaque barre de la même façon, quelle que soit l'ampleur du mouvement du prix, donc une journée qui clôture en hausse d'un tick sur un fort volume ajoute tout ce volume au total cumulé ; et l'OBV laisse une barre énorme — un rééquilibrage, une cascade de liquidations, un pic de news — dominer la ligne pendant des semaines. Le seuil du VFI élimine le premier problème et son plafond de volume élimine le second. Le résultat est une ligne qui change rarement de signe et, quand elle le fait, cela veut généralement dire quelque chose.

Ce qu'il ne fait pas : il est lent par conception. La période par défaut est de 130 barres — six mois sur un graphique journalier — et il ne captera pas un mouvement de deux semaines. C'est un outil de régime, une confirmation que le volume derrière une tendance est réel, et un outil de divergence aux retournements. Ce n'est pas un signal d'entrée.

Quels deux filtres la formule du VFI applique-t-elle ?

◆ Graphique · le seuil et le plafond

Le seuil est la partie intelligente. Il s'ajuste à la volatilité propre de l'instrument, donc « trop petit pour compter » ne signifie pas la même chose sur un future obligataire et sur une meme coin, et il s'adapte quand la volatilité change. Un coefficient de 0.2 élimine grosso modo le plus petit cinquième des mouvements ; Katsanos a constaté que les retirer améliorait le signal davantage que n'importe quel lissage. Le plafond de volume à 2.5× la moyenne est la seconde défense : une barre avec dix fois le volume normal compte quand même pour 2.5×, donc un seul événement ne peut pas prendre possession de la ligne.

Comment lire le VFI ?

◆ Graphique · le panneau VFI

Le signe. Un VFI positif indique que le volume derrière les 130 dernières barres correspondait à des achats nets sur les barres qui ont bougé. La règle originale de Katsanos était simple : long quand le VFI est au-dessus de zéro, à l'écart ou short quand il est en dessous. Sur les graphiques journaliers d'indices et de grandes capitalisations, cette règle seule a un historique respectable parce que la ligne change très rarement de signe ; sur des graphiques plus rapides, elle a besoin des filtres ci-dessous.

Le croisement de zéro. Le changement de régime. Un passage de négatif à positif après une longue phase négative est l'équivalent volume d'un structure shift : il dit que le flux s'est retourné, et il retarde généralement le retournement du prix de quelques barres, ce qui est acceptable, car il sert à confirmer, pas à anticiper.

La divergence. Un prix qui marque un nouveau plus haut pendant que le VFI marque un plus haut plus bas est la lecture qui paie le mieux : la tendance continue avec moins de volume directionnel, ce qui correspond à une distribution vue du côté du volume. Comme le VFI est filtré, ses divergences sont moins nombreuses et plus propres que celles de l'OBV.

La ligne de signal. Une EMA du VFI sur 3 périodes. Les croisements de la ligne brute au-dessus du signal sont la version rapide de la lecture et ne sont utiles qu'à l'intérieur d'une tendance déjà confirmée par le signe.

Calculateur VFI

Collez les barres sous forme de plus haut, plus bas, clôture, volume et l'outil exécute toute la chaîne de Katsanos — prix typique, variation logarithmique, volatilité sur 30 barres, seuil, plafond de volume, somme signée — puis affiche le VFI, indique s'il a croisé zéro sur la dernière barre, combien de barres sont tombées à l'intérieur du seuil, et si les trois dernières barres contredisent le total. L'échantillon préchargé est une tendance haussière qui se termine par une vente sur fort volume.

Comment le VFI se compare-t-il à l'OBV, au CMF et au CVD ?

◆ Graphique · trois lectures du volume, même prix

La séparation pratique : le CVD pour lire l'order flow intraday quand les données tick existent, le CMF pour une lecture rapide de position du volume sur n'importe quel graphique, le VFI pour la question lente de savoir si le volume derrière une tendance de plusieurs mois est toujours présent. Ils ne se remplacent pas les uns les autres, et empiler les trois comme « confluence » n'ajoute rien parce qu'ils mesurent des choses différentes à des vitesses différentes.

Données de référence

Exemple travaillé : BTCUSDT en journalier, le signe, la divergence et le croisement

BTCUSDT en journalier avec le VFI à 130/0.2/2.5. Après une tendance haussière de quatre mois, le VFI était à +14.8 — nettement positif ; le volume des journées haussières qui franchissaient le seuil avait dépassé celui des journées baissières dans un rapport de trois pour un. Le prix a marqué un nouveau plus haut à 71,900 au jour 0. Onze jours plus tard, il a inscrit un plus haut supérieur à 73,400 ; le VFI a imprimé +9.2, un plus haut plus bas. Divergence. Pas un short — un avertissement pour arrêter d'ajouter et resserrer le stop sur le dernier plus bas journalier ascendant à 68,300.

Jour 19 : une journée de baisse de 7% sur 3.4× le volume moyen. Le plafond l'a limitée à 2.5×, donc elle n'a pas fait basculer le VFI à elle seule, mais c'était la première de six journées baissières sur huit à franchir le seuil. Le VFI est tombé à +2.1 au jour 26 et a croisé sous zéro au jour 31 avec une clôture à 64,100. Le plus bas ascendant à 68,300 avait déjà cédé au jour 24 ; le croisement de zéro a confirmé ce que le prix avait dit une semaine plus tôt, et c'est exactement son rôle. À l'écart depuis le jour 24, short depuis le jour 31 sur le croisement avec le stop au-dessus du plus haut descendant du jour 29 à 67,200, objectif sur le plus bas de la range précédente à 58,200 : 5,900 points pour 3,100 de risque, 1.9R, exécuté au jour 44.

Ce que le VFI n'a pas fait : il n'a pas appelé le sommet. Il a indiqué que le volume derrière la dernière jambe était plus mince (la divergence), il est resté positif pendant la première semaine de vente (le seuil et le plafond l'ont empêché de paniquer), et il a changé de signe une semaine après la cassure de structure. Un trader qui veut un indicateur avancé jugerait cela tardif ; un trader qui veut confirmer qu'un régime de 4 mois s'est terminé jugerait cela parfaitement juste.

Où le VFI échoue-t-il ?

Marchés sans volume réel. Le spot forex, les CFDs et la plupart des CFDs sur indices rapportent du volume tick ou du volume broker, pas du volume échangé. Le VFI appliqué à ces données n'est qu'une arithmétique sur du bruit. Utilisez-le sur les futures, les actions et ETF cotés en bourse, et les données de plateformes crypto centralisées.

Timeframes courts. Sous 1 heure, le seuil élimine la plupart des barres et la ligne est entraînée par une poignée d'impressions. C'est un outil journalier et 4 heures.

Retournements brusques en V. Une fenêtre de 130 barres met des semaines à changer de signe. Dans un krach suivi d'un rebond, le VFI passe négatif près du plus bas et positif près du plus haut de reprise — le pire timing possible. Lisez la divergence, pas le croisement, sur les marchés rapides.

Sur-optimisation des coefficients. Le seuil à 0.2 et le plafond à 2.5 sont les valeurs testées par Katsanos. Les ajuster symbole par symbole revient à trouver du bruit. Si l'indicateur est trop lent, changez la période ; laissez les filtres.

Actifs illiquides. Sur une petite capitalisation peu liquide ou un altcoin mince, un seul block trade peut représenter 40% du volume de la période ; même plafonné, il déforme la lecture. Exigez un instrument liquide.

Quelles erreurs les traders font-ils avec le VFI ?

• Trader le croisement de zéro comme une entrée autonome. C'est une confirmation ; l'entrée vient de la structure.
• L'utiliser sur le forex ou les CFDs. Pas de volume échangé, pas de VFI.
• Raccourcir la période à 20. Ce n'est pas un VFI plus rapide, c'est un indicateur différent et moins bon.
• Ignorer la divergence parce que la ligne est encore positive. La divergence est la lecture la plus précoce et la meilleure qu'il donne.
• Retirer le plafond parce que « le gros volume compte ». Le plafond est la raison pour laquelle le VFI n'est pas l'OBV.
• L'empiler avec l'OBV et le CMF. Trois réponses à trois questions ne sont pas une confluence.

Le VFI et les indicateurs gratuits

Le VFI n'est pas intégré par défaut dans TradingView ; plusieurs scripts communautaires implémentent fidèlement la formule de Katsanos, et le calculateur ci-dessus vous permet d'en vérifier un par rapport à l'original. Dans la bibliothèque, le Pressure Oscillator est la lecture rapide de pression de volume qui s'associe à la lecture lente du VFI, et l'Institutional Volume Profile montre où se trouvait réellement le volume que le VFI compte. Le Multi-Oscillator Divergence Scanner repère les divergences sur les oscillateurs plus rapides pendant que la divergence du VFI se construit. Le moteur premium, Zeno, imprime des signaux d'achat et de vente avec un stop et des objectifs ; un signal de vente Zeno le jour où le VFI vient de croiser sous zéro après une divergence est un trade de changement de régime avec le volume derrière lui.