Coppock Curve : le signal d'achat long terme expliqué
La Coppock Curve est un indicateur de momentum long terme créé par Edwin Coppock et publié dans Barron's en 1962. Sur données mensuelles, elle additionne les taux de variation sur 14 mois et 11 mois d'un indice actions, puis lisse cette somme avec une moyenne mobile pondérée sur 10 mois. Son signal classique est un achat quand la courbe se retourne à la hausse depuis une zone sous zéro, ce qui a souvent tendance à apparaître après la fin des grands marchés baissiers. Elle a été conçue uniquement pour des signaux d'achat sur grands indices ; elle donne peu de signaux, souvent tardifs, et s'utilise surtout comme confirmation lente qu'un creux de marché est derrière vous, pas pour timer des trades.
La plupart des indicateurs de momentum sont construits pour des jours et des semaines. La Coppock Curve a été construite pour des décennies. Elle observe un indice actions en données mensuelles, attend qu'une longue baisse perde son énergie, puis signale le retournement. Ce guide explique d'où elle vient, la formule, comment fonctionne le signal, comment les traders l'adaptent à d'autres timeframes et marchés, et à quoi ressemble vraiment son historique. Le calculateur ci-dessous construit la courbe à partir de vos propres clôtures mensuelles.
Des indicateurs qui font leurs preuves en public.
Un seul moteur, quatre outils de précision : le Gold (XAU) Scalper, l’institutional Gravity Zone, le Zeno momentum Oscillator et Zeno Stocks pour les actions.
Qu'est-ce que la Coppock Curve ?
La Coppock Curve est un indicateur de momentum long terme conçu pour repérer des opportunités d'achat sur les grands indices actions après des baisses majeures. Elle a été créée par Edwin Sedgwick Coppock, économiste américain et conseiller en investissement, puis publiée pour la première fois dans Barron's en octobre 1962.
L'histoire de Coppock est inhabituelle. On raconte que l'Episcopal Church lui aurait demandé une méthode pour identifier des points d'achat long terme, et qu'il aurait raisonné que les marchés « font leur deuil » des pertes comme les humains. Il aurait demandé à des responsables religieux combien de temps durait généralement un deuil, on lui aurait répondu 11 à 14 mois, et il a utilisé ces deux périodes dans sa formule. L'anecdote revient souvent ; ce qui compte pour les traders, c'est que l'indicateur mesure la vitesse à laquelle le momentum long terme se rétablit après une chute.
Elle appartient à la famille des outils de momentum construits à partir du taux de variation, comme le MACD, mais sur une horloge beaucoup plus lente. Sur un graphique mensuel, elle peut donner un signal d'achat tous les quelques années.
Comment la Coppock Curve est-elle calculée ?
Sur clôtures mensuelles :
- Calculez le taux de variation 14 mois : (clôture de ce mois ÷ clôture d'il y a 14 mois − 1) × 100.
- Calculez le taux de variation 11 mois de la même façon avec un retour en arrière de 11 mois.
- Additionnez les deux.
- Lissez la somme avec une moyenne mobile pondérée sur 10 périodes, qui donne au mois le plus récent le poids le plus élevé (10), au mois précédent 9, et ainsi de suite jusqu'à 1.
Le résultat oscille autour de zéro. Au-dessus de zéro, les prix sont plus hauts qu'il y a environ un an sur une base lissée ; sous zéro, ils sont plus bas. Comme la moyenne pondérée favorise les mois récents, la courbe tourne plus vite qu'une moyenne simple, mais elle reste un indicateur lent.
Sur TradingView, l'indicateur intégré Coppock Curve utilise ces réglages par défaut (longueur WMA 10, ROC long 14, ROC court 11). Appliquez-le à un graphique mensuel pour coller à la méthode d'origine.
Quel est le signal d'achat de la Coppock Curve ?
La règle classique est simple : acheter quand la Coppock Curve se retourne à la hausse depuis une zone sous zéro. Autrement dit, le momentum a été négatif pendant longtemps et commence à s'améliorer. Coppock n'a pas défini de signal de vente ; il voyait l'indicateur comme un outil pour aider les investisseurs long terme à trouver de bons points d'entrée après les marchés baissiers.
Quelques détails pratiques ajoutés par les traders :
- La profondeur compte. Les retournements depuis des lectures très négatives, après des baisses longues et sévères, ont souvent été plus significatifs que de petits passages juste sous zéro.
- Utilisez la valeur de fin de mois. La courbe peut pointer vers le haut en cours de mois puis repartir vers le bas. Attendre la clôture mensuelle évite les faux crochets.
- Attendez-vous à du retard. Par construction, la courbe tourne plusieurs mois après le plus bas du prix. En échange, elle déclenche rarement pendant une baisse qui a encore beaucoup plus loin à aller.
Certains traders surveillent aussi un retournement baissier de la courbe depuis des lectures positives élevées comme avertissement que le momentum long terme s'essouffle, mais c'est une adaptation ultérieure, pas une partie de la méthode d'origine, et elle s'est montrée moins fiable.
Calculateur Coppock Curve
Collez au moins 25 clôtures mensuelles d'un indice, de la plus ancienne à la plus récente. Vous pouvez les copier depuis un graphique mensuel ou un téléchargement de données. Le calculateur applique la formule avec les réglages que vous choisissez et vous donne la valeur actuelle, sa direction et si le signal d'achat classique est actif. Les données par défaut sont illustratives, pas un vrai marché.
Réglages Coppock Curve pour d'autres timeframes et marchés
Les réglages 14/11/10 ont été conçus pour des données mensuelles sur de grands indices américains. Les traders ont adapté l'indicateur de quelques façons :
| Usage | Réglages typiques | Notes |
|---|---|---|
| Original : indices actions | Mensuel, ROC 14 et 11, WMA 10 | Signaux d'achat rares et lents après les marchés baissiers |
| Vue swing hebdomadaire | Hebdomadaire, mêmes réglages ou échelonnés | Plus de signaux, plus de faux crochets |
| Graphiques journaliers | Journalier, mêmes réglages | Devient un oscillateur de momentum rapide ; la logique du « deuil » ne s'applique plus |
| Actions individuelles | Mensuel ou hebdomadaire | Fonctionne moins bien : une seule société peut rester déprimée pour de bonnes raisons |
| Crypto et matières premières | Hebdomadaire ou mensuel | Utilisée par certains pour repérer les retournements de cycle ; la volatilité rend les signaux plus bruyants |
Dès que vous quittez les données mensuelles sur un indice diversifié, vous utilisez en pratique un autre indicateur : un oscillateur de taux de variation lissé. Cela peut être utile, mais jugez-le sur son propre historique, pas sur la réputation de l'original.
Quelle est la fiabilité de la Coppock Curve ?
Sur les grands indices américains, le signal d'achat mensuel de Coppock a souvent tendance à apparaître après que le pire des grands marchés baissiers était passé, par exemple dans les années qui ont suivi les plus bas de 1974, 1982, 2003 et 2009, et il a rarement déclenché au milieu d'un krach. C'est son attrait.
Ses faiblesses sont tout aussi claires :
- Peu de signaux. Une poignée par décennie rend toute statistique fragile.
- Entrées tardives. Les signaux arrivent souvent plusieurs mois et une distance significative au-dessus du plus bas.
- Whipsaws dans les marchés latéraux. Pendant les longues périodes agitées, la courbe peut flotter autour de zéro et se recourber à la hausse plus d'une fois.
- Pas de règle de sortie. L'original vous dit quand acheter, mais pas quand vendre, donc les résultats dépendent fortement de votre façon de sortir.
- Pas pour tous les marchés. Les actions individuelles, les secteurs en déclin structurel ou les marchés peu liquides ne partagent pas le comportement de reprise d'un grand indice.
Traitez la Coppock Curve comme une confirmation lente qu'un creux long terme est derrière vous, et combinez-la avec la structure du prix et la largeur de marché. Un signal d'achat pendant que l'indice reprend sa moyenne mobile long terme et que la largeur s'améliore pèse beaucoup plus que la courbe seule.
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Coppock Curve vs autres indicateurs de momentum
| Indicateur | Construit à partir de | Vitesse | Usage principal |
|---|---|---|---|
| Coppock Curve | ROC 14 et 11 périodes, WMA 10 périodes | Très lente sur données mensuelles | Points d'achat long terme après les marchés baissiers |
| MACD | EMA 12 et 26 périodes, signal 9 périodes | Moyenne | Tendance et changements de momentum |
| KST (Know Sure Thing) | Quatre taux de variation lissés | Moyenne à lente | Retournements de cycle |
| Taux de variation | Prix vs il y a N périodes | Dépend de N | Momentum brut |
| Ultimate Oscillator | Pression acheteuse sur trois périodes | Rapide | Divergences court terme |
L'Ultimate Oscillator et le MACD répondent à des questions court et moyen terme. La Coppock Curve répond à une seule question long terme : la chute est-elle terminée ?
Coppock Curve et Quantum Algo
Un signal d'achat Coppock indique à un investisseur long terme que le contexte s'est amélioré. Il ne fournit pas de niveau d'entrée, de stop ou d'objectif, et il ne dit rien sur les prochaines semaines.
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La Coppock Curve additionne les taux de variation 14 mois et 11 mois d'un indice actions, puis lisse la somme avec une moyenne mobile pondérée 10 mois. Son signal classique est un achat quand la courbe se retourne à la hausse depuis une zone sous zéro, ce qui a souvent tendance à venir après la fin des grands marchés baissiers. Les signaux sont rares, tardifs et uniquement acheteurs, donc utilisez la courbe sur de grands indices comme confirmation lente, avec la structure du prix et la largeur de marché.
◆ Vérification interactive
Connaissez-vous bien la Coppock Curve ?
Questions que les traders posent sur la Coppock Curve
Un indicateur de momentum long terme pour indices actions. Sur données mensuelles, il additionne le taux de variation 14 mois et 11 mois, puis lisse le résultat avec une moyenne mobile pondérée 10 mois.
La courbe qui se retourne à la hausse depuis une zone sous zéro, lue à la clôture mensuelle. Cela suggère que le momentum long terme récupère après un marché baissier.
Pas dans la méthode originale d'Edwin Coppock, conçue seulement pour des signaux d'achat. Certains traders traitent un retournement baissier depuis des lectures positives élevées comme un avertissement, mais c'est une adaptation ultérieure.
Les réglages d'origine 14, 11 et 10 sur données mensuelles pour grands indices. Sur graphiques hebdomadaires ou journaliers, les mêmes réglages fonctionnent comme un oscillateur de momentum plus rapide avec plus de faux signaux.
Oui. TradingView propose une Coppock Curve intégrée avec longueur WMA 10, ROC long 14 et ROC court 11. Utilisez un graphique mensuel pour coller à l'original.
Elle a été conçue pour des indices diversifiés. Les traders l'appliquent aux actions individuelles et à la crypto, mais les signaux sont plus bruyants parce qu'un seul actif peut rester faible pour des raisons structurelles.
Coppock les aurait fondés sur la durée typique d'un deuil après une perte, en raisonnant que les marchés se remettent des baisses de façon similaire. Les périodes sont restées surtout parce qu'elles fonctionnent correctement sur données mensuelles d'indice.
Pas pour le timing court terme. Elle est lente et ses signaux arrivent souvent plusieurs mois après le plus bas. Elle est meilleure comme confirmation qu'un creux long terme est probablement derrière vous.
Références et guides associés
Lire ensuite
- MACD
- Stratégie de trading momentum
- Ultimate Oscillator
- Moyennes mobiles
- Advance/Decline Line
- Stage Analysis
- Aroon Indicator
- Schaff Trend Cycle
- Stochastic Momentum Index
- Backtester une stratégie de trading
- Indicateurs TradingView gratuits
- Zeno — le moteur premium