Coppock Curve：长期买入信号详解
Coppock Curve（估波曲线）是 Edwin Coppock 创建并于 1962 年在 Barron's 发表的长期动量指标。在月度数据上，它把股票指数的 14 个月和 11 个月变动率（ROC）相加，再用 10 个月加权移动平均线（WMA）平滑这个总和。它的经典信号是曲线从零轴下方向上拐头时买入，这种信号往往出现在重大熊市结束之后。它只为宽基指数上的买入信号而设计；信号很少，通常滞后，最好把它作为慢速确认，说明市场底部可能已经在身后，而不是用它精确择时交易。
大多数动量指标是为几天和几周设计的。Coppock Curve 是为几十年的视角设计的。它在月度数据上观察股票指数，等待长期下跌失去动能，然后标记转折。本指南会解释它的来源、公式、信号如何运作、交易者如何把它调整到其他 时间周期 和市场，以及它的真实历史表现如何。下面的计算器可以用您自己的月收盘价构建该曲线。
经得起公开验证的指标。
一个引擎，四款精准工具：Gold（XAU）Scalper、机构级 Gravity Zone、Zeno 动量振荡指标，以及面向股票的 Zeno Stocks。
什么是 Coppock Curve？
Coppock Curve 是一个长期动量指标，用来在重大下跌之后发现宽基股票指数中的买入机会。它由美国经济学家和投资顾问 Edwin Sedgwick Coppock 创建，并于 1962 年 10 月首次发表在 Barron's。
Coppock 的故事很特别。据说 Episcopal Church 曾请他寻找一种识别长期买点的方法，于是他推理，市场会像人一样为亏损“哀悼”。他询问教会领袖，哀悼通常持续多久，得到的回答是 11 到 14 个月，于是他把这两个周期用于公式。这个轶事经常被重复；对交易者来说，重要的是这个指标衡量长期动量在下跌之后恢复得有多快。
它属于由变动率构建的动量工具家族，类似 MACD，但节奏慢得多。在月线图上，它可能几年才给出一次买入信号。
Coppock Curve 如何计算？
在月收盘价上：
- 计算 14 个月变动率：（本月收盘价 ÷ 14 个月前的收盘价 − 1）× 100。
- 用 11 个月回看期，以同样方式计算 11 个月变动率。
- 把两者相加。
- 用 10 周期加权移动平均线 平滑这个总和，它会给最近一个月最大权重（10），前一个月权重 9，依次降到 1。
结果会围绕零轴波动。在零轴上方，价格在平滑基础上高于大约一年前；在零轴下方，价格低于大约一年前。由于加权平均更偏重最近月份，曲线会比简单平均更早转向，但它仍然是慢速指标。
在 TradingView 中，内置 Coppock Curve 指标使用这些默认值（WMA 长度 10，长 ROC 14，短 ROC 11）。把它应用到月线图上，才能匹配原始方法。
Coppock Curve 的买入信号是什么？
经典规则很简单：当 Coppock Curve 从零轴下方向上拐头时买入。换句话说，动量已经长期为负，并开始改善。Coppock 没有定义卖出信号；他把这个指标视为长期投资者在熊市之后寻找好入场点的工具。
交易者会加入一些实用细节：
- 深度很重要。在长期、严重下跌之后，从深度负值上拐，通常比刚刚低于零轴的浅跌更有意义。
- 使用月末数值。曲线可能在月中上跳，然后又转回下方。等待月收盘可以避开假上勾。
- 预期滞后。按构造方式，曲线会在价格低点之后数月才转向。作为交换，它很少在仍有大量下跌空间的跌势中触发。
有些交易者也会关注曲线从高正值向下拐头，把它当作长期动量减弱的警告，但这是后来的改编，不属于原始方法，而且可靠性较低。
Coppock Curve 计算器
粘贴至少 25 个指数月收盘价，最旧的放在最前。您可以从月线图或数据下载中复制。计算器会按您选择的设置应用公式，并告诉您当前数值、方向，以及经典买入信号是否有效。默认数据仅作示例，不是真实市场。
其他 时间周期 和市场的 Coppock Curve 设置
14/11/10 设置是为宽基美国指数的月度数据设计的。交易者用几种方式改造这个指标：
| 用途 | 典型设置 | 备注 |
|---|---|---|
| 原始用法：股票指数 | 月线，ROC 14 和 11，WMA 10 | 熊市之后少见、慢速的买入信号 |
| 周线 Swing 视角 | 周线，相同设置或按比例放大 | 信号更多，假上勾也更多 |
| 日线图 | 日线，相同设置 | 变成快速动量振荡指标；“哀悼”逻辑不再适用 |
| 个股 | 月线或周线 | 效果较弱：单家公司可能因基本原因长期低迷 |
| 加密货币 和大宗商品 | 周线或月线 | 有些人用它寻找周期转折；波动率会让信号更嘈杂 |
一旦离开分散化指数的月度数据，您在实践中使用的就是另一个指标：平滑后的变动率振荡指标。它可以有用，但应根据它自己的记录评判，而不是依赖原始指标的名声。
Coppock Curve 有多可靠？
在主要美国指数上，月度 Coppock 买入信号往往出现在大型熊市最糟糕阶段结束之后，例如 1974、1982、2003 和 2009 低点之后的年份，并且很少在暴跌中途触发。这就是它的吸引力。
它的弱点同样清楚：
- 信号少。每十年只有少数几个信号，会让任何统计都很脆弱。
- 入场晚。信号经常比低点晚几个月，并且价格已经高出一段有意义的距离。
- 震荡市场中的反复打脸。在漫长、杂乱的横盘期，曲线可能围绕零轴徘徊，并不止一次向上勾起。
- 没有退出规则。原始方法告诉您何时买入，但不告诉您何时卖出，所以结果高度取决于您如何退出。
- 并非适合每个市场。个股、结构性衰退行业或流动性很薄的市场，不具备宽基指数那种恢复行为。
请把 Coppock Curve 当作长期底部已经在身后的慢速确认，并把它与价格结构和市场广度结合使用。当指数正在重新站上其长期移动平均线，并且市场广度也在改善时，买入信号的分量远高于曲线本身。
Coppock Curve 与其他动量指标对比
| 指标 | 构建来源 | 速度 | 主要用途 |
|---|---|---|---|
| Coppock Curve | 14 和 11 周期 ROC，10 周期 WMA | 在月度数据上非常慢 | 熊市之后的长期买点 |
| MACD | 12 和 26 周期 EMA，9 周期信号线 | 中等 | 趋势和动量转变 |
| KST (Know Sure Thing) | 四个平滑后的变动率 | 中等到慢 | 周期转折 |
| Rate of change | 价格 vs N 个周期前 | 取决于 N | 原始动量 |
| Ultimate Oscillator | 三个周期内的买盘压力 | 快 | 短期背离 |
Ultimate Oscillator 和 MACD 回答短期与中期问题。Coppock Curve 只回答一个长期问题：下跌结束了吗？
Coppock Curve 与 Quantum Algo
Coppock 买入信号告诉长期投资者，背景已经改善。它不会提供入场水平、止损或目标位，也不说明接下来几周会怎样。
免费的 Quantum Algo indicators 会在 TradingView 上标记结构、流动性和趋势，长期背景正是在这里变成计划。Quantum Algo（QuantumAlgo）的高级引擎 Zeno 会在指数、股票、黄金、外汇和 加密货币 上打印带有入场、止损和两个目标位的信号，并且每次调用都记录在公开的业绩记录里。
Coppock Curve 会把股票指数的 14 个月和 11 个月变动率相加，再用 10 个月加权移动平均线平滑这个总和。它的经典信号是曲线从零轴下方向上拐头时买入，这往往出现在重大熊市结束之后。信号稀少、滞后，而且只做买入，所以请把它用于宽基指数，作为慢速确认，并与价格结构和市场广度结合。
◆ 互动检查
您有多了解 Coppock Curve？
交易者常问的 Coppock Curve 问题
它是股票指数的长期动量指标。在月度数据上，它把 14 个月和 11 个月变动率相加，再用 10 个月加权移动平均线平滑结果。
在月收盘上读取时，曲线从零轴下方向上拐头。它暗示长期动量正在从熊市后恢复。
Edwin Coppock 的原始方法没有卖出信号，它只为买入信号设计。有些交易者把高正值向下转折视为警告，但这是后来的改编。
原始设置是在宽基指数的月度数据上使用 14、11 和 10。在周线或日线图上，相同设置会成为更快的动量振荡指标，并产生更多假信号。
有。TradingView 内置 Coppock Curve，WMA 长度 10，长 ROC 14，短 ROC 11。使用月线图才能匹配原始方法。
它是为分散化指数设计的。交易者会把它应用到个股和 加密货币 上，但信号更嘈杂，因为单一资产可能因结构性原因长期疲弱。
据说 Coppock 根据亏损后的典型哀悼长度选择了它们，他认为市场会以类似方式从下跌中恢复。这些周期保留下来，主要因为它们在月度指数数据上表现尚可。
不适合短期择时。它很慢，信号经常在低点数月后才出现。它更适合作为长期底部可能已经在身后的确认。
参考资料与相关指南
接下来阅读
- MACD
- 动量交易策略
- Ultimate Oscillator
- 移动平均线
- Advance/Decline Line
- Stage Analysis
- Aroon Indicator
- Schaff Trend Cycle
- Stochastic Momentum Index
- 交易策略回测
- 免费 TradingView 指标
- Zeno — 高级引擎