市场状态
市场状态是市场当前所处的状态：趋势或震荡、高波动或低波动、看涨或看跌。它决定了哪些工具有效：趋势中用趋势工具，震荡中用均值回归工具，挤压期间两者都不用。交易者用 ADX、效率比率、Choppiness Index 或 ATR 百分位来衡量它，并将其作为过滤门槛，而非信号。
含义
大多数指标失灵其实是市场状态判断失误：在震荡中使用趋势跟踪工具会反复被打脸，在趋势中使用均值回归工具则会逆着沿轨运行的走势操作。市场状态是对当前状态的标签，对其分类要先于选择信号。常见的分类包括：上升趋势 / 下降趋势 / 震荡 / 挤压（Keltner Rings）、以 200 EMA 划分的牛市或熊市（Event Probability Engine），以及波动率百分位分档（Volatility Storm Tracker）。
市场状态是测量出来的，而不是猜出来的：用长期均线的斜率、ADX 或效率比率衡量趋势性，用 Choppiness Index 衡量震荡，用波动率锥百分位衡量压缩。好的市场状态读数是稳定的——不会每根 K线都切换——并且被用作过滤门槛而非信号。
从统计上看，以市场状态为条件会改变数据：牛市中的周一效应与熊市中的周一效应是两回事。因此，严谨的工具会按市场状态分别报告统计数据，只有在某一状态的样本过少时才退回使用合并数据。
如何在图表上识别
- 选择一个趋势性指标（ADX、效率比率、均线斜率）和一个波动率指标（ATR 百分位）。
- 设置不易切换状态的阈值——一个市场状态应持续多根 K线。
- 分流信号：趋势工具只在趋势中使用，均值回归只在震荡中使用，挤压期间不操作。
实战示例
Keltner Rings 仪表盘显示震荡；Choppiness Index 为 68。在这种状态下，SuperTrend 翻转被忽略；中轨的拒绝则朝均线方向交易。两天后仪表盘显示上升趋势——此时跟随翻转操作，不再逆向做触轨。
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常见问题
市场状态有多少种？
两个维度基本就能涵盖：趋势与震荡、高波动与低波动。四种组合足以用于信号分流。
如何衡量市场状态？
用 ADX 或效率比率衡量趋势，用 Choppiness Index 衡量震荡，用 ATR 百分位或波动率锥衡量压缩。
为什么不直接交易每一个信号？
因为信号的胜率因市场状态而异；同样的翻转在趋势中胜率为 65%，在震荡中只有 40%。
哪些免费工具可以对市场状态进行分类？
Keltner Rings、Adaptive Trend Sentinel、Volatility Storm Tracker 和 Directional Strength Index 都提供市场状态读数。