术语
吸收
◆ 简短回答
吸收是指大量主动买入或卖出冲击某一价位，却因大额被动订单承接了全部成交而无法推动价格。它表现为 delta 激增但价格毫无进展，通常预示着反转。交易者会在首次结构突破确认停滞后，反向交易被吸收的一方，并将止损设在吸收价位之外。
◆完整指南：订单流交易：解读机构的足迹
又称：订单吸收、被动吸收、冰山吸收
含义
当主动订单超过某一价位上挂着的被动订单时，市场就会移动。吸收则恰恰相反：主动力量到来，却被吞没。在足迹图上，它表现为某一价位成交量极高而价格停滞；在 CVD 上表现为 delta 远远领先于价格；在K线图上则表现为高成交量下某一价位出现长影线或一连串小实体K线。
吸收是从订单流角度解释流动性扫荡为何会反转：在等高点上方突破买入的交易者，被一个想要获取这部分流动性的大卖家承接；一旦主动力量耗尽，卖家剩余的仓位就会把价格推回去。冰山订单——以小块形式显示的大额订单——正是其运作机制。
交易吸收意味着在停滞得到确认后反向交易主动的一方：在高点出现买盘吸收后做看跌反转，在低点出现卖盘吸收后做看涨反转，止损设在吸收价位之外。
如何在图表上识别
- 找到成交量激增但价格停滞的价位（足迹图或成交量分布）。
- 用 CVD 确认：CVD 继续延伸而价格没有跟随。
- 在首次结构突破时反向交易被吸收的一方入场；止损设在该价位之外。
实战示例
在前一日高点，ES 在两个跳动点内打出 4,000 张合约的市价买单，价格却纹丝不动。CVD 创出新高，价格却没有。十分钟后，一根 5 分钟K线收于最后一个更高低点下方，确认了吸收——空单以当日交易时段低点为目标位。
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常见问题
吸收与衰竭有什么不同？
吸收是主动力量遇到被动大单承接；衰竭是主动力量自行耗尽。两者都会使价格停滞，但吸收在该价位表现为高成交量，而衰竭表现为成交量下降。
没有足迹图也能看到吸收吗？
可以近似判断：在关键价位出现成交量激增、伴随小实体或长影线，再加上 CVD 背离。
什么是冰山订单？
一种以小块形式显示、成交后不断补充的大额被动订单——通常是吸收的来源。
吸收一定会让价格反转吗？
不一定；有时被动的一方会被击穿。交易前请等待结构突破。