季节性规律
探索年复一年重复出现的季节性规律。月度倾向、季度资金流，以及机构日历事件如何造成可预测的市场行为。
季节性究竟从何而来
季节性倾向并不神奇——它们是周期性资金流留下的足迹。大型基金的季末和月末再平衡、纳税年度截止日、期权到期、夏季流动性低迷，以及股市中广为人知的“五月卖出”和九月疲软规律，都源于可预测的、由日历驱动的行为。黄金常因实物需求周期在第一季度走强，而比特币历史上一直围绕其大约四年一次的减半周期运行。这些都不是保证——它们只是嘈杂市场中的概率倾向。
日内与每周季节性
对活跃交易者而言，时钟比日历更重要。存在持续的星期效应（周一区间、周中趋势、周五获利了结）以及强烈的日内时段效应：伦敦开盘和纽约早盘承载了每日大部分的波动，而美盘尾段和亚洲早盘则较为清淡。知道流动性何时到来，往往比知道现在是几月更有优势。
把季节性当作过滤器，而不是触发器
错误在于盲目交易季节性规律。把季节性当作调整您偏好的背景，然后仍需一个有效的结构性交易机会才能扣动扳机。在信任某个季节性优势之前，先在您交易的具体品种上回测它，并在仓位上考虑到：一个 60% 时间成立的倾向，有 40% 的时间会失效。
规则：季节性是顺风，而不是交易。它告诉您该偏向哪个方向——但绝不会告诉您精确的入场位置。让结构来决定入场。